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    量竟然高达九千万，说明他们的销售链出现了巨大问题，利亚无力约束自己的客户，销售资金根本无法回笼。第三，应付款猛增，应付款上升了五千万，拖欠自己供应商的资金比例已经超过了警告线，而且利亚账面上根本无支付应付款的现金。从以上数据可以看出，利亚的财务状况已经是危在旦夕。”

“从他们报表来看，我们可以大胆推断他们两次增发新股的真正动机：利亚现金耗尽，不得不从股市集资来救命。但是利亚这两年来长期出现现金净流出的情况，所以他们的公司内部运营肯定大有问题。”

凤霖继续切换：“这些是从非公开市场上收集到的数据，来源是利亚内部和它的审计公司。利亚公开报表上还有一些疑点，后面的报表说明故意含混不清，令人无法知道具体所指。我用这些额外的数据来解释他们报表中的灰色地带。利亚报表上出现了超过正常比重的巨额无形资产，但是利亚并没有整体收购过其他公司，专利之类也不足以解释这巨大的数目，而研发摊派和生产成本这两块的数目却偏小，与知情者提供的不符，因此我怀疑他们将已发生的费用记入公司资产，来增加企业每股净资产值…….”

凤霖一条条的说下去，最后总结：“如果我们能在审计中查证这些疑点，就能够大幅度打压振荣要价。而且我推测，利亚虽然公开报表上依然显示盈利，实际上早已严重亏损，从财务数据测算来看，利亚去年到今年18个月内亏损超过两亿元，每月亏损超过一千万元……振荣现在应该是非常急于跟我们成交，好体面的脱手这个沉重的财务包袱。”

傅世泽这下知道了过去6个月中，华光传送给他的那些利亚财务分析报告是谁写的了，这曾使他十分惊讶，因为水平远超他项目组的那个会计师，而陈长风跟他自己一样，金融背景，看不懂会计报表。

第14章装疯卖傻

凤霖说完后，大家继续讨论了一些问题，包括收购后如何重组管理层，成本控制和销售……

最后老总看了看手表，已经下午两点多了：“好了，今天会就开到这里，大家辛苦，现在一起去吃午饭。有没预定过？